Что мешает кредитам стать доступными

Что мешает российским банкам снижать процентные ставки по кредитам и можно ли рассчитывать на их доступность в обозримом будущем, разбирались с экспертами.

«Кто враг доступного кредита?»

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина во время выступления в Госдуме заявила, что инфляция на сегодня — главный враг доступного кредита.

«Мы аккуратно подходим к снижению ставки. Потому что у нас высокие инфляционные ожидания… Нам часто говорят, что мы должны быстрее снижать ключевую ставку, чтобы стал кредит доступным. Мы не разделяем эту точку зрения. Реальный враг доступного кредита — это высокая инфляция. Именно уровень инфляции в первую очередь закладывают банки в ставки по кредитам», — пояснила глава ЦБ.

Между тем, в начале июня, президент РФ Владимир Путин, выступая на Петербургском международном экономическом форуме, сообщил, что инфляция в России по итогам 2017 года будет ниже целевого показателя в 4%.

Пока в крупнейших кредитных организациях, как Сбербанк и ВТБ, процентные ставки по потребительским кредитам без обеспечения составляют 14,9% и 17% соответственно. Для сравнения, по данным СтатБюро, в марте 2017 года уровень инфляции в Евросоюзе составил 0,62%. Максимальная процентная ставка в Еврозоне по кредитам, по данным портала Trading Economics, в апреле текущего года составила 2,25%.

5 способов сэкономить на кредите

Участники банковского сектора и эксперты отмечают, что глава ЦБ РФ права лишь отчасти: действительно, ставка рефинансирования не оказывает значительного влияния на процентные ставки, однако, помимо инфляции, существует множество факторов, от которых зависит стоимость кредита. Если бы ставки по кредитам зависели только от уровня инфляции, то сейчас они должны быть на уровне 7–8% годовых, уточняют они.

По мнению Дмитрия Голубовского, аналитика ФГ «Калита-Финанс», учитывая положительный дифференциал между инфляцией и ставкой ЦБ, текущие процентные ставки завышены относительно уровня инфляции на 4–5%.

Не инфляцией единой

Кто залатает банковские «дыры»

По мнению аналитиков Промсвязьбанка, динамика ставок по кредитам для заемщиков определяется, во-первых, стоимостью клиентского фондирования, во-вторых, уровнем кредитного риска. «Обозначенный уровень ставок по кредитам в Сбербанке и ВТБ отражает ставки по кредитам для МСБ и по необеспеченным кредитам для населения, где уровень просроченной задолженности составляет от 8% до 15%», — комментирует Дмитрий Монастыршин, главный аналитик Промсвязьбанка. Эксперт уточняет, что с начала года средняя максимальная ставка по депозитам населения в топ-10 банков снизилась с 8,4% до 7,59%. И это снижение банки транслировали в снижение ставок по кредитам. Средневзвешенные ставки по кредитам корпоративным заемщикам на срок 1–3 года на 1 мая снизились до 10,55% по сравнению с 11,44% на начало года.

По состоянию на 1 июня текущего года, сообщают в ПСБ, кредиты, привлеченные банками от ЦБ РФ, составляли 1 трлн руб. и обеспечивали лишь 1,3% от совокупных пассов банковского сектора. При этом объем привлеченных банками средств населения составлял 24,3 трлн руб., 24 трлн руб. привлечено средств корпоративных клиентов.

Динамика ставок по кредитам для заемщиков определяется, во-первых, стоимостью клиентского фондирования, во-вторых, уровнем кредитного риска.

Процентные ставки по потребительскому кредитованию всегда выше, чем ориентировочная ключевая ставка Центробанка, соглашаются с мнением аналитика Промсвязьбанка аналитики международного брокера Kappa Brokers. Однако, по мнению последних, размер чистой разницы между доходностью как по залоговым кредитам, так и по некоторым облигациям и официальной инфляцией в десять процентов годовых всё-таки чрезмерен.

«С мнением госпожи Набиуллиной сложно не согласиться. Однако следует уточнить её слова про инфляцию. Дело в том, что она имеет в виду не формальную статистическую инфляцию в стране по усреднённой корзине, а ожидаемую инфляцию, причём ожидаемую и гражданами („ценовое ощущение“ населения), и главой Центрального Банка. Причины этих ожиданий очевидны: цена на нефть падает, а Федрезерв США повышает процентные ставки. Так что по тем же макроэкономическим законам, которыми руководствуется, в том числе, и наш регулятор, рубль должен слабеть. Что касается населения, то наши граждане — недоверчивы, так как у россиян еще свежи воспоминаний о событиях 2014—2015 гг.».

Мнение главы ЦБ не вполне разделяет и Дмитрий Голубовский: «Возможность выдавать кредиты определяется не только инфляцией, но и способностью рефинансировать портфель уже выданных кредитов, а стоимость рефинансирования как раз определяется ставкой ЦБ. Минимальная маржа банка при кредитовании обычно составляет около 5%. Поэтому при ставке рефинансирования в 9% просто не может быть кратко- и среднесрочных займов дешевле 14%. Долгосрочные обеспеченные кредиты, типа ипотечных, могут быть дешевле, например, 11–12% в таких условиях, но здесь расчет банка строится на том, что он будет получать свою процентную маржу много лет. Учитывая, что ставка рефинансирования ЦБ у нас значительно превышает инфляцию, некорректно говорить, что стоимость кредитования определяется инфляцией. Она отталкивается в большей степени именно от ставки ЦБ».

Не согласен с мнением главы ЦБ и Юрий Юденков, профессор кафедры финансов, денежного обращения и кредита факультета финансов и банковского дела (ФФБД) РАНХиГС.

«Все-таки Набиуллина, когда говорит, что процентная ставка не зависит от инфляции, а зависит от чего-то другого — немного лукавит. Потому что она и от ключевой ставки зависит, и от инфляции, и от состояния рынка в целом — в кризисном состоянии находится или, наоборот, на подъеме. Поэтому здесь очень много факторов влияет на величину ставки». Эксперт также считает, что не последнюю роль в формировании процентной ставки играют и особенности российского банковского бизнеса. «Банки — это бизнес, причем жестокий. Поэтому они будут брать с нас деньги, пока мы готовы. Пользуясь безвыходным положением предприятий, людей они просто устанавливают ставку, какую хотят. Я понимаю, что ниже 10% она не опустится, ниже 10 опустить им никто не даст, но опять, когда мы говорим: „Сегодня ставка Сбербанка 14% годовых“, как она выглядит? Газпрому они дали, условно, 1 триллион рублей под 12% годовых, а всем остальным дали под 25. И все, у вас будет среднее — 14%, супер».

Снижение будет, но незначительно

Тем не менее, уверяют эксперты, предпосылки для дальнейшего, пусть и небольшого, снижения ставок по кредитам есть.

Ключевая ставка-2017: ждать ли дальнейшего снижения?

«Таргет Банка России предполагает замедление инфляции до 4% в 2017 году и удержание на данном уровне в долгосрочной перспективе, — рассуждает Дмитрий Монастыршин. — При реализации данной цели ставки по депозитам и кредитам продолжат дальнейшее снижение». Во втором полугодии 2017 г. эксперт оценивает потенциал снижения ставок по кредитам для качественных заемщиков в размере 0,5% процентных пункта.

Дмитрий Голубовский также отмечает, что и дальнейшее снижение инфляции (если оно произойдет) не приведет к снижению ставок. Ставки будут снижаться в том случае, если ЦБ понизит ставку рефинансирования, настаивает эксперт. По его мнению, стоит ожидать снижения ставок в пределах 1,5%, так как на такую величину стоит ожидать снижение ставки рефинансирования.

Эксперты уверяют, предпосылки для дальнейшего, пусть и небольшого, снижения ставок по кредитам есть.

Аналитики международного брокера Kappa Brokers также полагают, что можно ожидать спокойного и постепенного снижения ставок, так как резкие «скачки» монетарной политики — это, скорее, кризисный инструмент влияния финансового регулятора.

В текущем году Сбербанк пока единожды снизил ставки по кредитам 16 мая. На сегодня диапазон ставок в крупнейшей кредитной организации по обеспеченным кредитам составляет 14,9–22,9% (ранее 16,5–25,5%), по кредитам без обеспечения — 15,9–23,9% (ранее 17,5–26,5%), говорится в официальном сообщении банка. Ранее Сбербанк значительно снижал ставки по потребительским кредитам в июне 2015 года. Однако тогда это была коррекция после резкого повышения в декабре 2014 года.

В Сбербанке снижение ставок объяснили тем, что экономика в целом готова к снижению ставок. «Более того, снижение ставок в экономике и на финансовых рынках уже идет даже при неизменной ключевой ставке ЦБ. Сбербанк отвечает на эту тенденцию комплексным решением, снижая ставки не только по вкладам, но и по кредитам», — отмечалось в официальном сообщении кредитной организации. Однако эксперты не считают, что экономика действительно готова к снижению процентных ставок.

В Сбербанке снижение ставок объяснили тем, что экономика в целом готова к снижению ставок.

«Клубника у нас на даче не завязывается не потому, что мы плохие, а потому что климат такой и холодно, — размышляет Юрий Юденков. — Так и тут — процентные ставки 10% не потому что там банки такие, а потому что экономика такая, курс непредсказуемый, а инфляция причем здесь? Мы, между прочим, грядки и полили, и вспахали и окучиваем, но завязи нет, потому что в экономике нет роста, и экономика в целом не способствует тому, чтобы что-то изменилось».

[simlink]Как жить с фиктивным кредитомПочему голодают валютные ипотечники[/simlink]