Что надо знать об инвестициях в МФО

Инвестиции в микрофинансовые организации традиционно связаны с высоким уровнем риска. С другой стороны, МФО предлагают кредиторам ставки, которые как минимум вдвое превышают процент по банковским депозитам. DailyMoneyExpert узнал, сколько можно заработать на вложениях в МФО и от какой доходности лучше отказаться.

МФО поделили на два

Российский рынок микрофинансовых организаций демонстрирует стабильный рост и привлекает частных инвесторов своими показателями. МФО обещают инвесторам высокую доходность, но обладают неоднозначной репутацией и не могут гарантировать кредиторам абсолютную защиту их средств. Спорный имидж МФО отчасти связан с тем, что на протяжении долгого времени они находились практически вне поля зрения регулятора. В последние годы Центробанк активно взялся за сегмент МФО, расчищая его и устанавливая дополнительные требования к работающим в этой сфере компаниям.

3 финансовых инструмента, чтобы заставить деньги работать

Важным шагом на этом пути стало разделение всех МФО на микрофинансовые (МФК) и микрокредитные (МКК) компании. С апреля 2017 года привлекать денежные средства от частных инвесторов и выпускать облигации могут только компании, обладающие статусом МФК. Также микрофинансовые компании обязаны подтверждать наличие собственного капитала в размере не менее 70 млн рублей.

«По всей России на начало июня 2017 года насчитывается 34 таких компании. Минимальная сумма размещения средств в МФО для физических лиц не может быть менее 1,5 млн руб. Таким образом, государство ограничивает для неквалифицированных частных инвесторов доступ к финансовому инструменту», — говорит генеральный директор МФК «Городская Сберкасса» Александр Мамонов.

Предполагается, что эти меры повысят надежность работы с микрофинансовыми организациями. Как отмечает руководитель отдела по привлечению инвестиций МФК «Саммит» Александр Никифоров, «если раньше многие инвесторы рассматривали МФО как инструмент с высоким уровнем риска, то после вступления в силу закона о разделении микрофинансового рынка этот способ приумножения денежных средств выглядит достойной перспективой».

Кто вкладывается в МФО?

По данным Банка России, за 9 месяцев 2016 года МФО привлекли 9,8 млрд руб. от физических лиц и 35,9 млрд от юридических.

«Цифры не показали большого роста в годовом выражении по сравнению с предыдущим годом, поскольку на рынке МФО более остро стояла проблема с увеличением капитала для соответствия нормативам МФК или новому коэффициенту резервирования. В 2017 году активно привлекает фондирование от физлиц только дюжина компаний, поэтому взрывного роста объемов фондирования от физических лиц мы не ожидаем», — рассуждает ведущий аналитик рейтингового агентства «Эксперт РА» Иван Уклеин.

По словам Александра Никифорова, среднестатистический инвестор МФО — мужчина 50–55 лет. По профессии он может быть бизнесменом, частным инвестором или рантье. Больше половины инвесторов проживают в Москве и Московской области, далее идут Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Екатеринбург. «Очевидно, что это люди, обладающие не самой низкой финансовой грамотностью и понимающие риски вложений в МФО», — добавляет Никифоров.

У многих профессиональных инвесторов в МФО портфель инвестиций включает 3–4 компании со средним займом 2–3 млн руб. в каждой из них, говорит Иван Уклеин.

«На рынке есть порядка тысячи профессиональных инвесторов в МФО, значительная часть из них объединена на специализированных тематических форумах. С учетом небольшого количества МФО, активно привлекающих займы от физических лиц в 2017 году, многие из таких „профессиональных инвесторов“ имеют займы, выданные крупнейшим МФК», — обращает внимание эксперт.

Высокая доходность — высокий риск

Главный козырь, который используют микрофинансовые организации — высокая доходность. Сейчас процентные ставки по депозитам находятся на исторических минимумах. Согласно данным ЦБ РФ, за третью декаду мая средняя максимальная ставка десяти крупнейших российских банков по рублевым вкладам составила 7,58%. В МФК инвестор может получить по меньшей мере 15–20% годовых. Срок инвестирования, как правило, составляет от 6 до 24 месяцев; есть программы с возможностью досрочного возврата денег.

«Доходность инвестиций на 1 год с досрочным расторжением составляет 15–18%, без такой опции — 18–20%. Некоторые МФК предлагают трехлетние продукты без частичного изъятия или права досрочного расторжения под 22–24% годовых. Встречаются исключительные краткосрочные акции со ставками 25–26%. Ещё год назад ситуация была совсем иная: на год компании привлекали средства физлиц под 21–24%, по трёхлетним продуктам ставки были 28–30%, некоторые на пике дефицита ресурсов в 2015 — начале 2016 гг. давали предложения до 33% годовых», — приводит данные Иван Уклеин.

Обратная сторона инвестирования в МФО — высокий отраслевой риск и отсутствие гарантий возврата вложений. «После разделения МФО на две категории доля рисков инвестирования снизилась. Свою роль сыграли как усиленный надзор со стороны регулятора, так и небольшое количество компаний, получивших статус МФК. Но основные риски все же сохраняются», — говорит Александр Никифоров.

5 способов инвестирования для небогатых

«Сегмент микрофинансирования чувствителен не только к изменению макроэкономических параметров (инфляция, валютный курс и т. д.), но и к изменению регулирования (предел начислений и инициативы по дальнейшему ограничению маржи, ограничению пролонгаций и количества займов, отраслевые стандарты СРО). Наименее эффективные игроки будут покидать рынок, и нельзя исключать дефолтов по обязательствам», — продолжает Иван Уклеин. Кроме того, с полученного от инвестиций в МФО дохода инвестору придется заплатить налог 13%.

Советы инвестору

Несмотря на ряд минусов, инвестиции в МФО выглядят привлекательно по соотношению риска и доходности. Инвестору важно помнить несколько правил, которые помогут сократить риски при работе с МФО.

Прежде всего, не стоит гнаться за слишком высокой доходностью — по словам Александра Мамонова, «слишком высокие ставки по сбережениям (выше 30% годовых) могут говорить о проблемах с ликвидностью организации и рискованной кредитной политике». От инвестиций в такие МФО лучше отказаться.

ИИС для инвестора: находка или компромисс?

Необходимо также убедиться, что организация есть в реестре Банка России, имеет статус МФК и входит в саморегулируемую организацию.

Можно обратить внимание на профиль деятельности организации: выдача займов до зарплаты обычно более прибыльная, но и более рискованная деятельность. Как отмечает Александр Мамонов, компании, предоставляющие займы для бизнеса и под залог недвижимости, более устойчивы и надежны.

«Инвесторам необходимо ориентироваться не только на масштабность PR-кампании (она бывает обманчивым фактором), но и на наличие кредитных рейтингов, прозрачной структуры собственности, подробно раскрытой на сайте информации о руководстве и аудированной финансовой отчетности», — подчеркивает Иван Уклеин.

Александр Никифоров рекомендует для предупреждения рисков выбирать компанию с большими оборотами, а договор заключить на небольшой срок и с ежемесячной выплатой процентов. После каждого отчетного периода стоит запрашивать для анализа необходимую документацию и отчетность. «Главные рекомендации: никогда не делать процентную ставку основным критерием выбора компании, не инвестировать единственные деньги (доля рисковых инструментов в портфеле профессиональных инвесторов составляет не более 20% от общего пула), а также выбирать оптимальные сроки и условия с возможностью досрочного вывода средств, пусть даже и с потерей процентов», — заключает эксперт.

[simlink]Как Центробанк учит МФО быть добросовестнымиОнлайн-займам — быть
[/simlink]