ИИС для инвестора: находка или компромисс?

Налоговые льготы и гарантированная доходность — залог стремительного роста рынка индивидуальных инвестиционных счетов. В начале апреля число открытых ИИС превысило 200 тысяч и продолжает увеличиваться. Инструмент может стать еще привлекательнее после увеличения максимальной суммы вложений и введения страхования ИИС.

Фаза активного роста

ИИС: в два раза выгоднее банковского вклада

В январе 2015 года, россиянам стал доступен новый инструмент — индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Фактически это тот же брокерский счет, но с налоговыми льготами от государства. Владельцы ИИС могут выбрать один из двух вариантов налогового вычета: на взносы (ежегодная выплата 13% от суммы взносов) или на доходы (освобождение от уплаты налогов с прибыли от операций с ценными бумагами на ИИС). Сейчас на индивидуальный инвестиционный счет можно вносить до 400 тыс. руб. в год, срок владения счетом должен составлять не менее 3 лет. Так государство планирует привлечь на рынок «длинные деньги» и повысить финансовую грамотность населения.

Как отмечает коммерческий директор ООО «Шумаков и Партнеры» Георгий Ганц, изначально ИИС были не слишком известны широкой аудитории. Первыми на них обратили внимание опытные инвесторы — как дополнение к своим основным счетам. Однако за два года недоверие сменилось умеренным интересом со стороны разных категорий клиентов.

«Сегодня мы наблюдаем существенное оживление этого рынка: стал понятен механизм получения вычета, ЦБ достаточно четко определил политику процентных ставок, на фоне снижения доходности депозитов клиенты стали гораздо активнее открывать ИИС. Количество индивидуальных инвестиционных счетов в 2017–2018 годах, по моему мнению, должно расти по принципу снежного кома», — говорит руководитель дирекции финансовых рынков Уральского банка реконструкции и развития Владимир Зотов.

Активный рост новых счетов обусловлен привлекательностью получения налоговых вычетов от государства, добавляет аналитик компании QBF Денис Иконников. «По состоянию на 1 апреля открыто около 210 тыс. ИИС. Под конец прошлого года наблюдалось увеличение числа открытых ИИС. Это связано с тем, что вычет 13% НДФЛ по ИИС исчисляется по налоговому году, который заканчивается 31 декабря. При открытии счета и внесении средств в декабре у инвесторов, которые выбрали вычет по НДФЛ, появляется возможность получить все трехлетние вычеты по НДФЛ от государства за 2 года и 1 месяц», — рассуждает эксперт.

Как следует из отчета Московской Биржи, рост числа ИИС в декабре 2016 года составил 120% по сравнению с декабрем 2015 года.

Экономически активные горожане

5 рисков ИИС

Среднестатистический владелец ИИС — экономически активный мужчина в возрасте от 25 до 45 лет с высшим образованием и средним или выше среднего уровнем дохода. Большинство ИИС открываются в Москве и Санкт-Петербурге, а также в регионах с высоким уровнем дохода: Тюменской области, Ямало-Ненецком автономном округе, республике Башкортостан и т. д. Многие клиенты имеют хотя бы незначительное представление о рынке ценных бумаг, хотя нельзя отнести их к профессиональным инвесторам (последних отличает высокая торговая активность, объем сделок, непрерывная работа на рынке).

Среди брокеров по количеству открытых ИИС с большим отрывом лидирует Сбербанк, за ним идут Финам, Открытие Брокер и БКС.

«Активное развитие рынок начал получать после старта агитационной программы Сбербанка. В то время как остальные брокеры за 9 месяцев 2016 года увеличили число открытых ИИС максимум на 8 тыс., крупнейшему банку страны удалось нарастить численность счетов на 20 тыс., что соответствует подъему на 80% с начала года. Одновременно с этим доля доверительного управления выросла с 15% до 22%, тоже за счет активной агитации банка», — указывает Георгий Ганц.

Консерваторы против спекулянтов

Как правило, владельцы ИИС располагают суммой в пределах 100–300 тыс. руб. и предпочитают вычет со взносов. Крупным инвесторам ИИС менее интересны из-за долгого срока вложений и ограничения максимальной суммы. Пока больше половины владельцев счетов совершают менее 5 сделок в месяц, а высокую активность — более 50 сделок в месяц — проявляют около 9% счетов (данные Московской Биржи). Тем не менее доля профессиональных инвесторов, занимающихся активным управлением, неуклонно растет. Такие клиенты выбирают освобождение от налога на прибыль и инвестируют в рискованные активы с потенциально высокой доходностью — например, в акции.

«Счета, открытые в 2015 году, в основном использовали для получения от государства вычета на взнос. Инвесторы только пополняли свой счет ИИС денежными средствами и не инвестировали в фондовый рынок. Но с 2016 года ситуация сильно изменилась. На конец 2016 года в портфелях ИИС доля акций составляла 50,8%, государственных облигаций — 27,6%, корпоративных облигаций — 19,9%, ETF — 1,7%. Таким образом, ИИС с каждым годом привлекает не только ради налоговых вычетов, но и ради дополнительного дохода от инвестирования на рынках. В среднем при использовании ИИС для инвестирования в рынок заработок может составлять от 18% до 40% годовых в рублях», приводит данные Алеся Латушкина, вице-президент «Норд Капитал — количественные инвестиции».

Об этом свидетельствуют и данные Московской Биржи: большинство клиентов ИИС ориентируется на доходность до 20%, которая соответствует умеренному уровню риска. Четверть клиентов имеют горизонт планирования более 3 лет. Всего запуск ИИС помог привлечь на российский фондовый рынок около 70 тыс. новых инвесторов.

Альтернатива депозиту

Главное преимущество ИИС — доходность. Даже если владелец просто держит деньги на счету, он получает гарантированную доходность 13%. Как отмечает Алеся Латушкина, благодаря этому инструмент стал хорошей альтернативой банковскому депозиту.

«На протяжении последних лет мы наблюдаем сильное снижение максимальных ставок по вкладам в российских рублях у крупных банков. Вычет на взнос в 13% годовых в разы превышает банковские депозиты. Причем инвестор не обязан выбирать тип налогового вычета при открытии ИИС. У него есть возможность определиться с ним в конце трехлетнего срока владения ИИС и, подсчитав экономическую выгоду от инвестирования, выбрать один из предложенных», — говорит эксперт.

К достоинствам инструмента относятся также широкий выбор возможностей для инвестиций и удобство оформления — ИИС сегодня можно открыть, не выходя из дома.

Минусы у индивидуальных инвестиционных счетов тоже есть: необходимость держать средства на счета в течение 3 лет (в противном случае инвестор лишится налоговых бонусов), небольшая предельная сумма вложений и отсутствие страховки средств.

4 мифа об инвестициях

Впрочем, некоторые из этих проблем в ближайшем будущем могут быть решены. «Уже определено, что сумма первоначального взноса на ИИС будет увеличена с 400 тыс. руб. до 1 млн руб. Ведутся активные работы по запуску института страхования ИИС, по аналогии со страхованием банковского вклада. Большой победой для отрасли стала отмена налога на купонный доход по облигациям, выпущенным с 2017 года», — перечисляет Анатолий Лукашов, заместитель генерального директора по развитию ИК «Велес Капитал». Несмотря на планируемое увеличение суммы вложений, налоговые вычеты по-прежнему можно будет получить только с 400 тыс. рублей. Поэтому аналитики называют решение половинчатым, но отмечают, что это лучше, чем ничего. Когда же средства на ИИС будут застрахованы, инструмент получит еще одно существенное преимущество в глазах инвесторов.

[simlink]Кому пригодятся народные облигации?Как стать миллионером: 4 совета как накопить миллион[/simlink]