Финансовые инструменты: вздохнуть не удастся

В 2015 году инвесторам приходилось постоянно держать руку на пульсе и быть готовым к неожиданным поворотам. Остаться в плюсе могла помочь грамотная и тщательно продуманная стратегия вложений. Инвесторы, которые смогли просчитать риски, сыграть на волатильности и фактически оказаться в нужное время в нужном месте (читай — в нужных активах), по итогам года получили положительный результат.

Год в цифрах

Доллар США: 01.01.2015 — 56,2376 руб.; 31.12.2015 — 72,8827 руб.

Евро: 01.01.2015 — 68.3681; 31.12.2015 — 79,6972 руб.

Максимальные и минимальные курсы валют в 2015 году

Доллар — 72,8827 (31 декабря) и 49,1777 (20 мая)

Евро — 81,1533 (25 августа) и 52,9087 (17 апреля)

Популярные инвестиции в 2015 году

— Доллар/рубль

— Евро/Рубль

— Акции

— Венчурные инвестиции

— Банковские депозиты

Лидеры роста

— Валютные пары

— ММВБ (некоторые акции)

Лидеры снижения

— Золото

— Нефть

Наиболее доходные российские акции (примерные данные на 21 декабря)

— Сбербанк +82%

— Аэрофлот +60%

— Московская Биржа +59%

— GTL

— Сургутнефтегаз

Наиболее доходные зарубежные акции (примерные данные на 18 декабря):

— Netflix +142%

— Amazon.com +114%

— Nvidia +63%

— Alphabet +43%

— Facebook +33%

Основные события

1 января 2015 — запуск механизма индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). По состоянию на 1 декабря зарегистрировано более 70 тыс. ИИС.

4 февраля — SPO кипрской компании Lavreno Limited, аффилированной с ретейлером «Магнит». За 1 млн акций компания выручила около 9,8 млрд руб.

24 марта — SPO компании «Лента». Ретейлер разместил на Лондонской бирже свыше 35 млн акций в форме глобальных депозитарных расписок на сумму $225 млн.

20 мая — Опубликованы проекты указаний ЦБ РФ, предусматривающее регулирование деятельности форекс-дилеров.

22—30 июня — Московский кредитный банк (МКБ) провел IPO и привлек 13,2 млрд руб. Размещение стало крупнейшим в России в 2015 году.

21 июля — Минфин РФ завершил размещение ОФЗ с привязкой к инфляции (ОФЗ-ИН) на 75 млрд руб. Спрос превысил предложение в 2,6 раза, интерес к бумагам проявили и иностранные инвесторы.

1 октября — Вступил в силу закон о банкротстве физических лиц.

1 октября — Вступил в силу «закон о Форекс». До 1 января 2016 года форекс-брокеры должны получить лицензию на осуществление соответствующей деятельности.

14 декабря — Выдана первая лицензия форекс-дилера.

15 декабря — Выпущены первые карты НСПК «Мир».

Итоги 2015 года

В 2015 году на финансовом рынке наблюдалась высокая волатильность. Давление геополитических факторов несколько ослабло, но непростая экономическая ситуация и значительное снижение цен на нефть оказывали давление на рынок. При этом, по мнению экспертов, при правильной стратегии инвестирования в прошедшем году можно было неплохо заработать. По оценке Дмитрия Тремасова, личного брокера «Открытие Брокер», некоторые финансовые активы подорожали на 80 и более процентов.

Самым популярным инструментом для вложений в 2015 году у россиян были валютные пары «доллар/рубль» и «евро/рубль». В связи с сильными колебаниями на валютном рынке эти активы могли принести высокий доход. Определенные возможности для инвесторов представляли и операции с фьючерсными контрактами на нефть, хотя в целом сырьевые активы продемонстрировали сильное падение в 2015 году.

Получить высокий доход в 2015 году инвесторы могли на фондовом рынке; некоторые акции по итогам года показали рост более 50%. Среди наиболее доходных бумаг — акции Сбербанка, Аэрофлота, Московской биржи. Хорошие возможности предоставляли и акции зарубежныхIT-компаний. Рост бумаг последних обусловлен качеством активов и потенциалом роста таких компаний.

Набирают обороты венчурные инвестиции — связанные с высоким риском вложения в потенциально прибыльные новые компании (стартапы). По итогам первых трех кварталов 2015 года объем сделок на мировом венчурном рынке достиг $100 млрд (рост на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). В то же время некоторые эксперты говорят о перенасыщенности рынка стартапов изначально убыточными проектами.

В 2015 году росли вклады населения. Базовый прогноз Банка России предполагает рост на 15% по итогам 2015 года. Однако, по данным НАФИ, в 2016 году динамика роста может замедлиться из-за снижения объема депозитов некрупных вкладчиков. Агентство прогнозирует не более 5% роста в следующем году. При этом россияне по-прежнему доверяют банкам больше, чем другим финансовым организациям, а общий уровень финансовой грамотности остается низким. Например, про запущенный с 1 января механизм индивидуальных инвестиционных счетов не знает около трети населения. Подавляющее большинство граждан предпочитает вклады для хранения сбережений. Следующими по популярности идут наличные рубли и валюта. Операции с драгметаллами и ценными бумагами все еще остаются вотчиной квалифицированных инвесторов. Россияне с осторожностью относятся ко многим финансовым организациям. Во многом это связано с нестабильной экономической обстановкой и печальным финансовым опытом прошлых десятилетий.

Прогнозы на 2016

В 2016 году инвесторы вряд ли смогут облегченно вздохнуть. На текущий момент нет предпосылок к тому, что положение дел кардинально изменится. Совет Европейского Союза продлил санкции в отношении России еще на полгода — до 31 июля 2016 года. Произошла некоторая деэскалация украинского конфликта, но на повестке дня оказался сирийско-турецкий кризис. Непростой остается и внутренняя макроэкономическая ситуация. Кроме того, не лучшим образом обстоят дела с осведомленностью населения о финансовых продуктах и способах инвестирования. Самым популярным инструментом остаются вклады и наличные.

И все же, как полагают эксперты, на рынке все же будет достаточно много инвестиционных идей и возможностей для получения дохода. Мировой и российский рынки, скорее всего, останутся крайне волатильными. Нефтяные цены вряд ли вернутся к высоким значениям, но могут показать рост при определенных условиях. Стоит следить за обстановкой на российском фондовом рынке и обращать внимание на финансовые рынки европейских стран. Также аналитики советуют диверсифицировать вложения и держать средства в разных активах.

Николай Подлевских, начальник аналитического отдела, ИК «ЦерихКэпитал Менеджмент»:

«На 2016 год ожидается довольно много инвестиционных идей. Прибыльными могут быть инвестиции под дивидендные выплаты. В России за счет импортозамещения могут подрасти пищевая промышленность, сельское хозяйство и производство минеральных удобрений. Хорошую прибавку в цене могут дать акции некоторых компаний ретейла. При возможном развороте и начале роста нефтяных цен будут интересными к покупке очень многие бумаги российского рынка (прежде всего в таком случае нужно будет не забывать об акциях нефтегазового сектора). В 2016 году могут быть интересными фондовые рынки европейских стран. Можно присмотреться к автомобильному сектору, машиностроению и химии Германии».

Дмитрий Тремасов, личный брокер, «Открытие Брокер»:

«В 2016 году мы советуем поддерживаться портфельного подхода к инвестициям. В сбалансированном портфеле мы рекомендуем держать половину рублевых активов, а половину долларовых. Из рублевых активов стоит обратить внимание на акции компаний с высокими дивидендами и компаний внутренних секторов. Компании сырьевого сектора и экспортеры должны занимать в портфеле не более 30%, они будут интересны только в случае бурного роста цен на сырье или продолжения активной девальвации рубля. Долларовую часть портфеля можно держать просто в валюте, а можно частично инвестировать в сырьевые активы (не более 30%). Так, на горизонте в один год рост может показать нефть, потенциал роста которой может составить до 50%».

Богдан Зварич, аналитик, ИХ «Финам»:

«На наш взгляд, первая половина 2016 года будет достаточно тяжелой как для российской экономики, так и для фондового рынка; это будет связано с дальнейшим снижением цен на нефть. Во второй половине года мы ожидаем восстановление рынка энергоносителей, что может вывести нефть марки Brent в район $50–55 за баррель. Дополнительным фактором станет дальнейшее движение России и ее западных партнеров навстречу друг другу, что может привести к смягчению или снятию санкций. На этом фоне мы ожидаем спрос на российские бумаги и рубль, который позволит рынку показать уверенные результаты по итогам 2016 года».

Александр Ермак, главный аналитик долговых рынков, БК «Регион»:

«Перспективы рынка рублевых облигаций в 2016 году во многом определяются ожиданиями дальнейшего снижения инфляции и ключевой ставки Банка России, котороеможет реализоваться уже в I квартале (за счет высокой базы конца 2014 — начала 2015 гг.). На этом фоне наиболее интересными для вложений могут стать средне- и долгосрочные облигации федерального займа, корпоративные облигации качественных заемщиков. Снижение ставок может привлечь к рынку публичных заимствований широкий круг эмитентов, которые были готовы еще в текущем году, но откладывали свой выход на рынок из-за высокого уровня процентных ставок. Одним из главных отрицательных факторов для рынка облигаций в 2016 году остается отсутствие притока „длинных“ денег: в первую очередь, из-за решения продлить „замораживание“ пенсионных накоплений в следующем году. Также негативное влияние могут оказать геополитические риски, падение цен на нефть, ослабление рубля, дальнейшее снижение экономических показателей страны».

Шамиль Курамшин, инвестиционный аналитик, ИК «Фридом Финанс»:

«В краткосрочной перспективе мы ожидаем определенное снижение нефтяных цен, но в 2016 году нефть может найти свои среднесрочные уровни. Однако если игроки не изменят свои стратегии, цена за баррель вряд ли вырастет выше $50. Рекомендуем обратить внимание на бумаги американских компаний. Основным драйвером американского рынка США в 2016 году станет продолжение восстановление национальной экономики и рост доходов американцев. Низкая цена на нефть, помимо прочего, будет стимулировать покупку дорогих и мощных автомобилей. В этом свете одним из фаворитов гонки мы видим сектор потребительских товаров и услуг. Также рекомендуем обратить внимание на сектор высоких технологий, интернет-бизнес и биотехнологии».