Валютный рынок: итоги сентября

USDRUR и EURRUR

Сентябрь закончился для валютных курсов доллара США и евро ожидаемо. Они выросли на 2,61% и 2,2%, соответственно. Надо отметить, что в последние пару месяцев прирост существенно уменьшился, но, тем не менее, валюты дорожают уже четыре месяца подряд.

Вчера Всемирный банк (ВБ) опубликовал доклад об экономике России, в котором по новому базовому сценарию предполагается укрепление рубля до 61 руб. за доллар в 2016 году и до 58,2 руб. в 2017 году. Базовый сценарий исходит из среднегодовой цены на нефть в $53 за баррель в 2016 году с небольшим повышением до $55 в 2017 году. Пессимистичный сценарий экономистов предполагает снижение цен на нефть до $40 за баррель в 2016—2017 гг. Я же пока могу попытаться спрогнозировать динамику валютных пар до конца текущего года. По моим оценкам, к декабрю нас ждет еще одна локальная волна роста курсов доллара США и евро до уровней 74–75 и 84–85 руб.

EURUSD

В паре евро/доллар в сентябре ничего интересного не произошло, курс лишь номинально просел, закончив торги на отметке $1,1173.

Колебания валютного курса в этом месяце достигали уровня $1,14–1,145, но так как данное сопротивление не далось, единой европейской валюте пришлось уступить.

Давление на евро оказывает также факт ожидания продления сроков QE до сентября 2016 года, да и статистика, выходящая в Еврозоне, довольно противоречива. Так, например, показатель безработицы остается довольно высоким на уровне 11%, а ВВП Еврозоны во II квартале подрос до 0,4% против 0,3% кварталом ранее.

Индекс настроений в деловых кругах еврозоны ZEW в сентябре снизился до 33,3 пункта с 47,6 пункта, в то время как ожидалось снижение лишь до уровня 42,1 пункта. Перенос сроков вероятного повышения ставки ФРС США также пока негативно сказывается на паре, игроки лишь локально отыграли эту идею, но доминирование американского доллара продолжается.

В случае очередного ухода пары за уровень $1,10, европейская валюта продолжит сдавать свои позиции и может даже обновить минимумы марта этого года.

GBPUSD

Для фунта стерлингов в паре с долларом США сентябрь стал третим месяцем снижения подряд, несмотря на заявления Банка Англии о том, что он также намерен перейти к циклу повышения своей ставки с 2016 года.

Пара GBPUSD потеряла в весе 1,28%, опустившись до отметки $1,5146. Сейчас фунт торгуется вблизи своих летних минимумов, прохождение которых открывает дорогу курсу в район $1,46.

Тем не менее показатель безработицы в Великобритании в прошлом месяце снизился с 5,6% до 5,5%, при этом базовый индекс потребительских цен в августе ухудшился с 1,2% до 1%. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании в сентябре составил 51,5 против 51,6 пункта месяцем ранее.

USDJPY

Что касается пары доллар/японская йена, то доллару в сентябре пришлось вновь отступить, продолжив тренд, начатый в августе. Хотя на сей раз снижение американца было менее заметным, пара скорректировалась до уровня 119,87 JPY, потери составили 1,12%.

Пока пара консолидируется в узком диапазоне, выходящая статика также не дает игрокам четких сигналов ни к «лонгу», ни к «шорту». Например, индекс деловой активности в Японии в июле вышел хуже ожиданий 0,2% против 0,5% месяцем ранее, а индекс опережающих экономических индикаторов Японии также показал снижение до 104,9% с 106,5%.

На своем выступлении управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что достижение целевого уровня инфляции в 2% будет затруднительно без дальнейшего укрепления связи между заработной платой, занятостью и ценами. На сей раз слова главы ЦБ Японии не отличались оптимизмом относительно перспектив инфляции.

На мой взгляд, курс доллара к йене продолжит ослабевать, по крайней мере, пока не нащупает поддержку в зоне 116–117 JPY.