Валютный рынок: ЦБ условно поддержал рубль

Непростая торговая неделя позади. В пятницу, 11 сентября, Банк России оставил неизменной ключевую ставку на уровне 11% годовых. Как отмечает регулятор, в августе произошло значительное ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры. Под воздействием курсовой динамики выросла инфляция и инфляционные ожидания.

EURUSD: европейская валюта показала рост

По итогам недели 7—13 сентября пара евро/доллар выросла до уровня $1,1332, рост составил 1,65%.

Так как курсу европейской валюты вновь удалось подняться до зоны $1,13–1,135, где располагается верхняя граница летней консолидации, то опять возросли ожидания выхода вверх из нее. Однако, скорее всего, делать на это ставку мы сможем только при условии, что ФРС США на своем ближайшем заседании так и не пойдет на повышение ставки рефинансирования, отложив это повышение минимум до декабря.

Положительное влияние на единую европейскую валюту оказал выход ВВП Еврозоны за II квартал, показатель которого вырос до 0,4%, хотя аналитики не ожидали изменений.

На будущей неделе, конечно же, внимание игроков будет приковано к ставке ФРС США, которая выйдет 17 сентября в 21.00 МСК.

GBPUSD: фунт смог компенсировать часть своих потерь

Пара GBPUSD по итогам прошлой недели смогла частично восстановиться и подняться до отметки $1,5423, подъем за неделю составил 1,58%. Прогноз ВВП Великобритании от NIESR, вышедший в прошлую среду, составил 0,5%. В четверг вышел целый блок данных по Великобритании. Баланс цен на дома в Великобритании RICS вырос с 44% до 53%, а индекс цен на дома в Великобритании Halifa за август поднялся с -0,4% до 2,7%.

Ставку Банк Англии оставил неизменной на уровне 0,5% годовых, объём программы покупок активов сохранил на уровне 375 млрд фунтов в месяц.

Во вторник на этой неделе стоит обратить внимание на индекс потребительских цен в Великобритании за август, индекс цен на жильё и индекс розничных цен, которые выйдут в 11.30 МСК. В среду же выйдут данные по уровню безработицы в Великобритании за июль, показатель ожидается на уровне 5,6%.

USDJPY: доллар вернул своё

В паре USDJPY на прошедшей неделе спросом пользовалась американская валюта. Курс доллара вырос до 120,59 JPY, подъем составил 1,33%.

«Банку Японии следует расширить программы денежно-кредитного стимулирования как минимум на 10 трлн иен», — отметил советник премьер-министра Синдзо Абэ по экономике Кодзо Ямамото в интервью агентству Bloomberg в четверг. По его словам, заседание Банка Японии 30 октября «создает хорошую возможность для этого». В прошлом году в конце октября ЦБ удвоил программу стимулирования, именно после выступления К.Ямамото курс йены ослаб к доллару США.

На этой неделе во вторник состоится заявление Банка Японии по монетарной политике, в среду пройдет пресс-конференция главы Банка Японии Масааки Ширакавы, в четверг — выступление главы Банка Японии Харухико Куроды и выйдет торговый баланс Японии за август.

Большой блок данных, выходящих по Японии, либо создаст возможности для нового витка укрепления отечественной валюты, либо нет. Пока же курс находится ниже зоны 122–122,3 JPY, японская йена сохраняет шансы к укреплению до уровня 116,6–117 JPY.

USDRUR: Банк России «условно» поддержал рубль

Курс доллара США по итогам прошлой недели снизился на 1,02% до уровня 67,78 руб.

По факту прошедшего в пятницу заседания Банка России, я могу сказать лишь то, что ожидаемое сохранение ключевой ставки на уровне 11% годовых состоялось. Банк России уточнил сделанные ранее прогнозы по среднегодовой цене на нефть и теперь рассматривает в качестве базового сценария ее сохранение вблизи $50 за баррель в ближайшие 3 года.

Таким образом, я делаю вывод, что говорить о том, что пик роста валют пройден, еще очень рано. Основными источниками инфляционных рисков являются дальнейшее ухудшение внешнеэкономической конъюнктуры, сохранение инфляционных ожиданий на повышенном уровне и пересмотр запланированных на 2016—2017 гг. темпов увеличения регулируемых цен и тарифов, индексации выплат и в целом смягчение бюджетной политики.

На мой взгляд, с учетом маловероятного изменения ставки ФРС в ближайший четверг, российский рубль сохраняет шансы на восстановление и на коррекцию в паре USDRUR до уровня 62–63 руб. Более актуальным этот вариант станет при условии закрепления пары под уровнем 66,8–67 руб.

EURRUR: еще не все возможности реализованы

Курс европейской валюты против рубля поднялся на 0,73% до уровня 76,90 руб. Чисто символический рост валюты я связываю исключительно с тем фактом, что нефтяным котировкам на прошлой неделе не удалось продолжить восстановление, хотя все технические предпосылки к этому по-прежнему существуют.

Нефть марки Brent на прошлой неделе просела на 1,14% до $49,04 за баррель, а сорт WTI снизился на 2,75% до отметки $44,77 за баррель. Эксперты Goldman Sachs ухудшили прогнозы стоимости нефти Brent и WTI на 2015—2016 гг., отметив, что в случае сохранения избыточного предложения возможно падение нефтяных цен до уровня в $20 за баррель.

Тем не менее, в ближайшие недели я не ожидаю продаж на нефтяном рынке, и считаю, что до то как перейти к падению, котировки еще сделают один заброс наверх, что поможет рублю немного скорректироваться.

Для пары EURRUR важным уровнем поддержки выступает уровень 75 руб., его прохождение позволит курсу снизится в район 69–71 руб.