Фондовый рынок: нефтяные бумаги все еще в лидерах

По итогам прошедшей недели российские индексы ММВБ и РТС показали небольшой рост. Рублевый индекс продолжил свое восхождение и смог укрепиться до уровня 1712,47 пункта, прибавив 1,3%, в то время как индекс РТС из-за своей валютной составляющей смог прибавить лишь 0,32% и подняться к отметке 835,17 пункта.

Такое сдержанное поведение индекса РТС объяснимо непрерывным рост курса доллара к рублю, которое продолжается вот уже 8 недель подряд. За текущую неделю пара не раз пыталась преодолеть сопротивление на уровне 65 руб., однако закрытие состоялось немногим ниже данного рубежа. Если этот уровень будет пройден, то шансов продолжить рост у индекса РТС будет немного, при самом оптимистичном варианте развития событий, индексу удастся удержаться выше 800 пунктов.

Отток средств из фондов, ориентированных на ценные бумаги развивающихся стран, за неделю с 5 по 12 августа составил $2,5 млрд. По сравнению с предыдущей неделей отток средств инвесторов немного замедлился, снизившись с $2,8 млрд, но он продолжается уже пятую неделю подряд. С начала года отток составил $31,9 млрд.

Лидерами роста ушедшей недели в ликвидном секторе стали несколько бумаг. Обыкновенные и привилегированные бумаги «Татнефти» выросли на 3,32% и 3,54%; акции «Роснефти» прибавили в весе 4,69%; котировки «Газпром нефти» показали подъем на 5,94%; обыкновенные и привилегированные акции «Сургутнефтегаза» поправились на 4,11% и 3,47% .

Все вышеназванные бумаги входят в список наиболее привлекательных акций по данным Goldman Sachs. Как отмечается в обзоре, российские компании в отличие от зарубежных продолжают генерировать уверенный свободный денежный поток в условиях низких цен на нефть, обладают как достаточными средствами, чтобы не снижать дивиденды и инвестиции в капитал, так и низкой долговой нагрузкой.

По коэффициенту EV/DACF (оценочная стоимость/денежный поток с поправкой на долг) российский нефтяной сектор на 20% ниже среднего значения 2014—2015 гг., а дисконт к мировым аналогам приближается к историческому. По мнению экономистов, привлекательно низкая оценка нефтяных компаний не продержится долго. Катализатором роста котировок станет отчетность корпораций за II квартал 2015 года, так что инвесторам самое время обратить внимание на эти бумаги.

Кстати говоря, третью неделю подряд растет «Уралкалий», за последнюю неделю рост составил 5,7%. Бумаги поднялись до уровня 190,75 руб., который соответствует максимумам февраля 2015 года и января 2014 года. В случае прорыва этого сопротивления, стоимость бумаг может подняться до следующего важного уровня 220 руб.

Аутсайдерами недели стали акции компании ГМК «Норильский Никель», которые похудели на 0,5%. Однако мы знаем, что снижение этих бумаг было вызвано дивидендной отсечкой, которая состоялась 14 августа. Совет директоров ГМК «Норильский никель» рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров выплатить дивиденды за I полугодие 2015 года в размере 305,07 руб. на одну обыкновенную акцию. Теперь же после неглубокой коррекции, эти акции выглядят вновь привлекательными для покупок.

Более заметное снижение наблюдалось лишь в акциях второго эшелона, где разброс снижений доходил до 51%. Такое падение продемонстрировали бумаги Ярославского Шинного Завода, которые снизились с 60 до 28,9 руб. Чем спровоцировано данное падение выяснить не удалось, что в очередной раз подтверждает тот факт, что малоликвидные бумаги могут быть подвержены резким проливам, и доля таких акций в совокупном портфеле не должна превышать 5–10%.

Европейские площадки закончили прошлую неделю в минусе: немецкий DAX30 потерял в весе 4,4%, французский САС40 похудел на 3,22%, индекс Великобритании FTSE100 снизился на 2,5%. Основными факторами снижения европейских бирж стало снижение цен на сырье и девальвация юаня. Как стало известно в пятницу из предварительных данных Евростата, ВВП 19 стран Еврозоны во II квартале увеличился на 0,3% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Рост ВВП относительно апреля—июня прошлого года составил 1,2%.

Индексы США закончили неделю небольшим приростом, так DJ вырос всего на 0,6%, S&P500 прибавил 0,75%, а Nasdaq укрепился на 0,23%. Хороший старт американским площадкам обеспечила новость о том, что Berkshire в понедельник объявила о покупке американского производителя оборудования для аэрокосмической и энергетической отраслей Precision Castparts Corp. за более чем $32 млрд. Рост акций Precision Castparts за неделю составил 18,8%, котировки поднялись до уровня $230,50, реализовав тем самым рыночную премию.

На будущей неделе российских инвесторов ждет заседание совета директоров компании «ММК» 17-го числа. Совет даст рекомендации внеочередному общему собранию акционеров по размеру дивидендов за I полугодие 2015 года. Публикация финансовых результатов МТС по US GAAP за II квартал 2015 года состоится 18 августа. Публикация финансовой отчетности «Ростелекома» за II квартал 2015 года по МСФО выйдет19-го числа. Завершат неделю публикации финансовых отчетностей «Распадской» по МСФО за I полугодие 2015 года и ТГК-1 по МСФО за 6 месяцев 2015 года.

В этот же день, 21-го числа состоится внеочередное общее собрание акционеров ЯТЭК. На повестке дня в числе прочих вопросов выплата промежуточных дивидендов за I полугодие 2015 года. Совет директоров ЯТЭК рекомендовал выплатить по 0,4034 руб. на одну обыкновенную акцию.

Анастасия Игнатенко, аналитик компании ООО «ТелеТрейд»