Трамп, доллар, рубль: изменения предопределены

Победа Трампа ухудшит перспективу России в долгосрочном периоде, считает Сергей Лик, руководитель отдела экономического анализа IPT Group. Подробности — читайте в авторской колонке.

Победа Дональда Трампа на выборах президента США обрушила американский фондовый рынок в моменте на 5%. При этом зеркально изменилась стоимость золота как защитного актива. Скорейшее восстановление позиций показало, что эта победа была удивительной новостью для финансовых рынков, но не такой уже и судьбоносной. Потенциальная победа любого из кандидатов уже была заложена в котировки. И этот факт говорит лишь о том, что глобальных изменений в экономической политике США ждать не приходится. Всё останется так, как и было, а существующие тренды на мировых финансовых рынках сохранят свою силу.

Осенью доллары потянулись под матрасы граждан

Самой большой опасностью для российской валюты является потенциальное снижение нефтяных котировок. Последние данные о взрывном росте запасов нефти в США и рост добычи нефти странами ОПЕК готовят базу для очередного витка девальвации рубля. Критическим моментом в этом плане выступает дата 14 декабря, когда одновременно состоятся заседание картеля и Федеральной Резервной системы США. К первому мероприятию страны картеля могут подойти с историческими рекордами в добыче (сдерживание которой они намереваются закрепить формально), а на втором будет принято решение об изменении ставки. Последний раз ФРС принимала такое решение ровно год назад, поэтому вероятность её изменения в текущем декабре высока как никогда в этом году.

Самой большой опасностью для российской валюты является потенциальное снижение нефтяных котировок.

Если вспомнить, что конец года в России — это традиционно месяц притока бюджетной ликвидности и очередной пик выплат по внешнему долгу коммерческим сектором, то рост стоимости доллара США в России становится предопределенным. Как сильно вырастет в стоимости доллар, зависит от национального регулятора, который продолжает осуществлять жесткую монетарную политику путем изъятия из экономики излишней, по его мнению, ликвидности. Так, кроме депонирования денег Банк России способен не только предложить валюту через операции репо, но и экстренно поднять ключевую ставку, привлекая в системообразующие банки свободные у населения рубли. В 2016 году эти способы прекрасно себя зарекомендовали, хотя не стоит при этом забывать и о значительном росте цены на нефть.

Что будет с рублем в ноябре

Банк России способен в краткосрочной перспективе удержать доллар в коридоре 62–64 руб. к середине декабря. Баррель нефти сорта Brent может показать максимальную стоимость в этом году вплоть до $53–55, после чего могут настать не лучшие времена. Дальнейшим сценарием для России может оказаться глобальная коррекция на ресурсных рынках, вследствие чего цены на нефть способны снизятся до $40 за баррель, а доллар США способен будет достигнуть отметки в 72 руб.

Банк России способен в краткосрочной перспективе удержать доллар в коридоре 62–64 руб. к середине декабря.

Победа одиозного представителя бизнеса на выборах президента США укладывается в понятную экономистам логику. Волна предвыборных обещаний о реализации грандиозного потенциала Америки с учетом большинства республиканцев в Конгрессе может отразиться в реальных действиях. Уже в ближайший год мы сможем наблюдать перенос акцента американской политики с глобального аспекта развития экономики на национальный. Трамп заявляет о снижении налогов на доходы корпораций и обновление инфраструктуры страны. А это означает продолжение политики наращивания государственного долга США и рост ключевой ставки ФРС, что будет ухудшать положение развивающихся стран, в том числе и России. И здесь как никогда уместна поговорка «nothing personal, just business».

[simlink]Чего ждать России от нового президента СШАЖдет ли рубль светлое будущее?Когда ждать доллар по 100 рублей?[/simlink]