USD - 63.91   0.04    EUR - 68.5   0.19

Деятельность российских НПФ: проверка на прочность

НПФ сложность ведения бизнеса


Десять лет назад жителям России предоставили возможность переводить пенсионные накопления из государственного пенсионного фонда в негосударственные (НПФ). В то время на рынке появилось более 260 фондов. Однако на сегодняшний день, по данным ЦБ РФ, их количество составляет 120. Аналитики прогнозируют к концу текущего года сокращение НПФ до 90. Как живут негосударственные пенсионные фонды, и какие из них надежные, разбирались корреспонденты DailyMoneyExpert.


Евросеть НПФ европейский

Для увеличения пенсии

Негосударственный пенсионный фонд — один из самых сложных видов бизнеса в нашей стране. Его развитие ограничено не только жесткой конкуренцией, административным ресурсом, экономической ситуацией, но и низким уровнем финансовой грамотности населения. Так, жителям России предложили перевести накопительную часть пенсии и ПФР в негосударственные фонды до конца 2015 года. Однако на днях государство предложило продлить эту дату до конца 2018 года, так как большая часть россиян до сих пор не распорядилась этими средствами.

Задача НПФ — управление пенсионным накоплениями граждан. Накопительная часть пенсии может быть переведена в выбранный НПФ, который с помощью различных финансовых инструментов способствует их приумножению. Кроме накопительной части россияне могут направлять в фонды и самостоятельные взносы на пенсионные счета.

В конце августа Банк России опубликовал результаты деятельности негосударственных пенсионных фондов по итогам первого полугодия 2015 года. Пенсионные накопления НПФ за второй квартал текущего года выросли в 1,5 раза и превысили 1,7 трлн руб. Рост наблюдается за счет передачи средств застрахованных лиц из Пенсионного фонда России за 2013 и 2014 годы и за счет роста инвестиционного дохода. Пенсионные накопления НПФ практически сравнялись с портфелем накоплений ВЭБа (1,86 трлн руб.), который управляет пенсионными активами накопительной части пенсии граждан от лица государства. Пенсионные резервы НПФ выросли менее чем на 4%, до 958 млрд руб. Количество застрахованных лиц увеличилось до 28,14 млн человек.

Средняя доходность управления пенсионными накоплениями НПФ за первое полугодие 2015 года составила около 9,9% годовых, что ниже, чем у ВЭБа (12,2%) и чуть выше уровня официальной инфляции за полгода (8,5%).

Откуда берутся пенсионные фонды

На сегодняшний день открытием новых пенсионных фондов никто не занимается. «На рынке довольно много действующих фондов с лицензиями и персоналом, готовых к продаже», — отмечает Павел Митрофанов, директор по корпоративным рейтингам рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА)

Чтобы открыть НПФ «с нуля», требуется нешуточный капитал и железные нервы.

НПФ — строго лицензируемый бизнес. «Без лицензии на осуществление деятельности по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию деятельность вести невозможно, — отмечает Николай Ефремов, первый вице-президент Европейского пенсионного фонда. — Регулятор в лице Банка России строго следит за соблюдением законодательства. Обязательно не только иметь лицензию, но, если НПФ работает с пенсионными накоплениями граждан, стать акционерным обществом и войти в систему гарантирования прав пенсионных накоплений. С 2016 года все те НПФ, которые не успели этого сделать, уже не смогут предоставлять услуги по обязательному пенсионному страхованию».

Владислав Земляной, генеральный директор ООО «Первая Консалтингово-Инвестиционная Компания», рассказывает, что минимальный размер уставного капитала фонда должен составлять не менее 120 млн руб. «Немаловажную роль играет и размер собственных средств и средств участников пенсионного фонда в структуре инвестиционной деятельности НПФ. Четко ограничены инструменты инвестирования НПФ и получения, а также распределения доходов от своей деятельности. Со стороны государства лицензирование и контроль деятельности НПФ осуществляет ЦБ РФ и ФНС России. Помимо вклада в уставной капитал, необходимы также существенные расходы на организацию внутренней структуры НПФ».

Сложность ведения такого бизнеса объясняется просто — так государство пытается защитить накопления граждан.

Как НПФ зарабатывают

Круг финансовых инструментов, которые может использовать НПФ, строго ограничен. Инвестирование происходит с помощью привлекаемых управляющих компаний, которые придерживаются разных стратегий работы.

Структуру доходов НПФ, по данным «Первой Консалтингово-Инвестиционной Компании», можно представить в следующем виде:

1. Инвестиционные доходы:

— государственные ценные бумаги Российской Федерации и субъектов РФ;

— облигации российских и иностранных эмитентов;

— паи паевых инвестиционных фондов, в том числе паи (акции, доли) иностранных индексных инвестиционных фондов;

— ипотечные ценные бумаги;

— денежные средства в рублях и в иностранной валюте на счетах в кредитных организациях (в том числе — депозиты);

— ценные бумаги международных финансовых организаций;

— иные финансовые инструменты;

— долгосрочные инвестиционные проекты, в том числе в сфере государственно-частного партнерства.

2. Внеинвестиционные доходы:

— пенсионные взносы участников;

— финансирование со стороны учредителей.

По каждому используемому инструменту четко определена его возможная доля в инвестиционном портфеле НПФ.

В соответствии с новыми требованиями ЦБ РФ до конца года НПФ должны утвердить собственную риск-политику. Любой источник дохода, с которым работает НПФ, должен быть, прежде всего, безопасным для средств, хранящихся в пенсионных фондах.

Выжить сложно

Прогнозировать срок окупаемости НПФ сложно. Участники рынка называют разные цифры, но схожи они в одном: если у НПФ нет дополнительного источника инвестирования, бизнес невозможно развивать.

По словам Павла Митрофанова, «ряд владельцев НПФ инвестировали в этот рынок, ориентируясь на резкий рост активов под управлением и последующую продажу бизнеса другим инвесторам. При таком подходе срок окупаемости инвестиций мог быть коротким и составлять 2–3 года, необходимых на „выращивание“ бизнеса». Однако, продолжает Митрофанов, «если говорить про эффективность самого пенсионного бизнеса, то здесь доходы инвесторов пока в основном были связаны с управлением активами НПФ (комиссия УК), а также за счет доступа к дешевому пенсионному фондированию для своих непенсионных проектов. Для небольших самостоятельных фондов ситуация такова, что без вхождения в какую-то более крупную группу их выживание практически невозможно. Их основной источник дохода — 15% от инвестиционного дохода по ОПС, нестабилен и не всегда позволяет покрывать операционные издержки. А учитывая, что по мере развития регулирования и контроля за рынком НПФ эти издержки только растут, вопрос продажи таких фондов крупным пенсионным группам, или же их закрытия, практически неизбежен».

Владислав Земляной утверждает, что срок окупаемости НПФ составляет, как правило, 7–10 лет и зависит от многих факторов: размер самого НПФ, публичность и репутация его учредителей, размер финансирования фонда; экономическая конъюнктура, в том числе — от развития и показателей финансовых рынков, деятельность УК, осуществляющей управление средствами НПФ. Также важны показатели успеха инвестиционных проектов, в которые вкладываются средства НПФ, а также активность рекламной кампании и привлечения средств новых участников.

Как выбрать НПФ

По словам Николая Ефремова, «два главных ориентира при выборе — это надежность и доходность. Причем надежность — на первом месте, ведь НПФ — организация, которая много лет будет обеспечивать доход накоплениям и потом способствовать выплате пенсии».

Среди других важных факторов — количество клиентов, состав учредителей, принадлежность НПФ к той или иной крупной организации (банк, холдинг и т. д.), место в рейтингах, репутация, прозрачность финансовой отчетности, развитость филиальной сети негосударственного пенсионного фонда. Важно учитывать, является ли фонд участником программы государственного софинансирования пенсии.

Павел Митрофанов отмечает, что, «во-первых, нужно обращать внимание на надежность фонда, которую можно оценить по двум основным параметрам: наличие рейтинга надежности, а также вхождение фонда в систему гарантирования. Во-вторых, смотрите на доходность, которую обеспечивает фонд клиентам».

«Важно обращать внимание не только и не столько на показатели доходности последних периодов, — конкретизирует Николай Ефремов, — сколько на всю историю. Показатели доходности полезно сравнить с уровнем инфляции. Ведь если доходность, которую показывает тот или иной фонд, ниже инфляции, значит, пенсионные накопления в этот период-де-факто не выросли. Не страшно, если в истории доходности фонда таких случаев немного. Тем более что такое положение вещей может быть напрямую связано не с качеством работы фонда, а с ситуацией в экономике страны, как это было в 2014 году. Но если это постоянный эффект — есть над чем задуматься».

По данным ЦБ РФ, за первое полугодие 2015 году доходность выше инфляции смогли показать только половина НПФ.  dme.

Чаще всего читают:

Daily money как увеличить заработок It тренд Агуша ящур Биржа по продаже плохих кредитных Долгов Будет ли натуральное возмещение в ОСАГО Велосипед мерседес с автоматической коробкой передач Вид на жительство в черногории 2016 Вино Заказать сумки оптом по200руб Китай Зарплата руководителя госучреждения не больше Зарубежные журналы по хэндмэйд Индивидуальные предприниматели 1 письмо минтруда Как возместить расходы на лечение? Как государство защищает дольщиков? Как заработать на продаже вещей девушке? Как сохранить накопления в 2016 году? Каско с франшизой ингосстрах Кризис и рынок it Купить p2p площадку Купить одежду фермы ферари Максимилиан Буров хам мошенник Пол маккенна я сделаю вас богатыми Поправки к федеральному закону о кредитовании Потребительский терроризм Россия дальнобойщики оброк Смешение лофт и неоклассики Стоимость Платона с марта Транспондер Шоппинг будущего

Екатерина Балан

1633 Статьи

Журналист по образованию и по призванию. Интересующие темы: финансы, инвестиции, искусство.

Последние статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться через
или ввести "Имя" и "Email" в форме комментариев.

*

Наверх

Спасибо!