USD - 63.3   0.09    EUR - 67.21   1.04

Облигации: возможно, выгоднее депозита

Облигации


Облигации - выход для инвестора, который не хочет сильно рисковать, но ищет альтернативу акциям и банковским депозитам. Доходность по менее рискованным инструментам может составлять 15-17%, по более рискованным - 25-30% в рублях. Каким российским бондам лучше отдать предпочтение, и как разобраться в рынке облигаций?


Инвестиции в федеральные облигации

Грамотный баланс

Облигации покупают для грамотной балансировки доходности и рисков. «Прибыль по ним, действительно, меньше, чем могли бы принести обыкновенные акции, но и шансы получить убыток также невелики», - считает Анна Бодрова, старший аналитик компании Альпари.

Справка

Облигации – это долговой инструмент инвестирования с определенным сроком существования. Бумаги выпускаются, чтобы привлечь денежные средства в какой-либо проект или компанию. Облигация отличается от акции тем, что ее владелец не является членом акционерного общества и не имеет права голоса. В отличие от вклада облигацию нельзя досрочно погасить, однако можно обналичить прибыль по ней. Цены на российские облигации начинаются от 1 000 рублей. Облигации иностранных эмитентов могут достигать стоимости в $100 тыс.

Инвестиции в облигации отчасти похожи на банковский депозит: и там, и там деньги вкладываются на определенный срок, и процент заранее определен. Но у инвестирования в облигации есть два преимущества. Во-первых, доходность по корпоративным выпускам облигаций более высока. Во-вторых, деньги можно забрать без потерь набежавших процентов.

«Ключевой плюс облигаций перед депозитами заключается в отраслевой диверсификации», - добавляет Евгений Воробьев, начальник аналитического управления ОАО УК «Ингосстрах – Инвестиции». «Открывая депозит, вы в любом случае инвестируете в банковскую отрасль. Среди облигаций выбор отраслей очень широкий», - отмечает он.

Кроме того, облигации позволяют зарабатывать на изменении ставок и осуществлять неограниченный ввод/вывод средств со счета. В случае с депозитом сумма вложений, как правило, ограничена.

Как выбрать облигацию

Российский облигационный рынок довольно емкий, на нем представлено более 350 эмитентов, размещающих облигации. В 2014 году объем вторичных торгов облигациями на Московской Бирже упал на 32%, с 12,7 трлн рублей до 8,6 трлн рублей. В «ФИНАМе» считают, что этой ликвидности достаточно для большинства средне- и долгосрочных инвесторов. Аналитики объяcняют снижение выходом из российских активов зарубежных инвесторов, переоценивших после «крымского гэпа» страновой риск в отношении России.

По мнению Анны Бодровой, «самыми стабильными являются муниципальные облигации, за ними следуют субфедеральные бонды. Облигации федерального займа (ОФЗ) стандартно интересуют больше иностранных инвесторов, чем резидентов».

Справка

Облигации федерального займа (ОФЗ) - именные государственные ценные бумаги, которые выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Эмитентом облигаций выступает Министерство финансов РФ. По срокам обращения ОФЗ бывают среднесрочными или долгосрочными. Владельцами облигаций могут быть российские и иностранные юридические и физические лица. Генеральным агентом по обслуживанию выпусков ОФЗ является Центральный банк РФ.

«Сейчас лидером доходности среди корпоративных облигаций является 4-й выпуск «Мечела»: доходность составляет 170%, погашение запланировано на 21.07.2016, оферта состоится 23 июля. - говорит Анна Бодрова. - Облигационный выпуск РЖД РВ-1 имеет доходность в 144% с погашением 21.10.2016. Самый активный по объему торгов - выпуск банка «Восточный экспресс»-10 - 2,9 млрд рублей, доходность чуть более 15% с погашением в конце декабря этого года. У ОФЗ средняя доходность около 10%, у государственных бондов - около 4%. Ее рост - основание для тревоги инвесторов, но здесь пока все стабильно».

«Если сравнивать доходность депозита и облигаций, - подводит итог аналитик, - выбор стоит сделать однозначно в пользу последних: портфель можно сбалансировать так, чтобы доходность обгоняла, как минимум, инфляцию в стране с низкой степенью риска. Ни один законный депозит сейчас не даст такой доходности».

В «ФИНАМе» полагают, что доходность по наименее рискованным инструментам находится в районе 15-17%, а по более рискованным бумагам - 25-30% в рублях, что существенно выше депозитных ставок, однако сопряжено с корпоративным рисками конкретной компании. Как пример, облигации «Московского кредитного банка» с погашением в 2018 году торгуются с доходностью 19%, а бумаги «Мечела» с погашением в середине 2016 году дают доходность около 40%, что сравнимо с доходом от инвестиций в бумаги, входящие в индекс ММВБ в условиях умеренного роста деловой активности в РФ и притока капитала.

Начинающему инвестору перед началом вложений аналитики советуют определиться с целью и стратегией. По мнению Евгения Воробьева, «если стоит цель сохранить сбережения, то лучше обратить внимание на устойчивые в кризисные времена отрасли - продуктовый ритейл с сильными акционерами, телекомы, квазисуверенные облигации, пищевую промышленность. Если цель инвестора — обогнать по доходности депозит, то это будет непросто с учетом наличия налога (НДФЛ) в облигациях, потому придется брать повышенные кредитные риски».

Показательный пример приводит Илья Бутурлин, старший преподаватель Финансового университета: «в случае, если у компании возникают проблемы с исполнением обязательств, доходность по облигациям может вырасти до сотен процентов, например, сейчас это бумаги компании «Ютэйр» (более 900%) и СУ-155 (240%). Однако инвестор должен четко понимать, что риск банкротства крайне велик, и в этом случае он может потерять деньги».

С подобной стратегией согласен и Валерий Евдокимов, главный аналитик «Нордеа Банка».

«Изначально надо определиться с приоритетом инвестиционных целей. Если инвестор не склонен к повышенному риску, то приоритет стоит отдать госбумагам и облигациям наиболее надежных эмитентов (например, ОФЗ, Роснефть, Лукойл, ВТБ и т.д). Если есть склонность к повышенному риску, то можно обратить внимание на высокодоходные облигации компаний, которые сейчас испытывают трудности (например, «Мечел»)».

На какой бюджет

Самостоятельно купить облигации частному лицу невозможно. Посредником между эмитентом (компанией, выпустившей облигации) и покупателем выступит брокер - компания, имеющая лицензию для работы на рынке. Она приобретет нужные бумаги, списав средства со счета клиента, и зачислит их в его портфель. «Технически получится, что у клиента два счета: на одном деньги, на втором бумаги. Учет бумаг ведется и брокером, и спецдепозитарием. Облигации выпускаются в бездокументарной форме, то есть в электронном виде», - объясняет Анна Бодрова.

По ее мнению, оптимально покупать облигации в начале перспективных размещений: чтобы их отследить, нужно вникать в рынок и изучать новости и компании.

«Как правило, стоимость облигаций не превышает нескольких тысяч рублей, и они доступны широкому кругу инвесторов, - рассказывает Илья Бутурлин. - В зависимости от надежности эмитента, ситуации на рынке доходность колеблется от 10% до 20%, как в рублях, так и в валюте. С осени прошлого года на московской бирже стали доступны еврооблигации компаний, номинированные в валюте, доходность по ним также достигает 15-20%. Дополнительно на рынке облигаций есть возможность использовать эффект кредитного плеча (когда вы можете купить в несколько раз больше бумаг при наличии меньшей суммы денег). Предложений на рынке облигаций много, и каждый может выбрать не только доходность, срок и эмитента, но и валюту инвестиций. В одном портфеле можно держать и еврооблигации, и облигации номинированные в рублях».

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «ФИНАМ», предлагает начинать от 100 тыс. рублей. «Учитывая среднерыночные комиссии на депозитарные и брокерские услуги, комфортным входным объемом инвестиций для данного рынка я считаю сумму в 100-200 тыс. рублей. При низком объеме средств транзакционные издержки будут слишком сильно влиять на итоговые доходы», - поясняет он.

«Долговой рынок вряд ли можно назвать самым понятным для начинающего инвестора, но он вполне приемлем для долгосрочных вложений, особенно, в контексте появления такого инструмента как индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). ИИС дает возможность получить налоговый вычет с основного источника гражданина при сроке инвестирования денег на данный счет не менее 3 лет. Конечно, при этом никто не запрещает вам использовать для инвестирования весь спектр инструментов фондового рынка, не только облигации» - отмечают аналитики «ФИНАМа». dme.

Чаще всего читают:

Daily одеяло вайт коттон Алена Соболева развод Баррель 40 А. Бензин В России напечатают триллион рублей В каких странах происходит сокращение ВВП ГК сфера влияния Где отдохнуть недорого осенью в России? Деятельность ЦБ РФ 2014 2016 кратко Для чего создают банк почты Закон о Форекс Зачем нужно столько банков Инвестиции в землю Как сохранить деньги Как стать участником городского маркета еды? Касьянов Курс рубля упадет после Выборов Лайфхаки для упрощения жизни Лена минт Миллион в месяц инфобизнес Может ли физ лицо купить облигации Плата за парковку во дворе Подняться на эверест цена Почему в России бухгалтеры женщины? Райффайзенбанк Ресторан в Латвии roket in bean Самая дешевая квартира аренда в Галянова Сколько мы платим налогов? Скільки дає прибутку одна кофе машина Тренды ит 2016 У какой криптовалюты есть будущее

Наталья Фефилова

561 Статьи

Главный редактор DailyMoneyExpert.

Последние статьи

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>

Чтобы оставить комментарий, необходимо авторизоваться через
или ввести "Имя" и "Email" в форме комментариев.

*

Наверх

Спасибо!