Инвестиции на десятилетия

Купив слиток золота массой в один килограмм 20 лет назад, мы бы потратили почти $12500 — достаточно серьезные деньги для 1995 года. Продав его сейчас, мы бы получили $38200. Прибыль составила бы $25800, без учета факта, что в рублевом эквиваленте эта сумма увеличилась во много раз из-за разницы в курсе доллара к рублю. Так можно ли покупать и продавать слитки, фиксируя аналогичную прибыль, или «золотая эпоха» металла уже прошла?

Зайти на минимуме

Испокон веков золото использовалось как эквивалент денег, на протяжении длительного времени золото и было деньгами, наряду с серебром. В виде слитков золото начали использовать даже раньше, чем появились золотые монеты. Сейчас этот инструмент доступен большинству инвесторов, а в кризис получает дальнейшее распространение.

«Драгоценные металлы исторически используются в качестве инструмента сбережения, а во время кризисных явлений спрос на них особенно увеличивается, так как данные инвестиции позволяют сохранить средства от роста инфляции и риска падения валютных курсов», — комментирует начальник отдела операций с драгоценными металлами Уральского банка реконструкции и развития (УБРиР) Евгений Афанасьев.

Купить слиток золота можно в любом из 207 российских банков, которые имею лицензию ЦБ на операции с драгметаллами. Слитки золота весом от 2,5 грамм можно найти и в государственных – Сбербанке, ВТБ24, а иногда даже в частных банках. К примеру, слитки более 10 г доступны к покупке в Промсвязьбанке.

В отличие от монет, слитки даже более доступны, поскольку самые маленькие из них стоят намного дешевле, чем монета из золота из-за меньшей массы. Однако не стоит спешить с выводами: и в том, и в другом случае, чем больше вес, тем дешевле стоимость каждого грамма.

Евгений Афанасьев считает, что «точно рассчитать доходность от вложения в драгметаллы сложно из-за большого влияния внешних факторов. В таких случаях принято использовать имеющиеся данные о динамики цен. Например, можно рассчитать прибыль, полученную от инвестиций в золото по итогам прошлого года. Так, по данным ЦБ РФ 1 января 2014 года приобрести 1 грамм жёлтого металла можно было за 1261,58 руб., а 31 декабря его стоимость достигла уже 2146,08 руб./г. Таким образом, доходность за отчётный период составила 70,11%. В этом году (рублёвая) стоимость золота достаточно нестабильна. Главная причина — волатильность на валютном рынке: если 3 февраля 2015 года покупка одного грамма обходилась в 2854 руб./г, то 14 мая — 1900,02 руб./г., 9 июня — 2114,28 руб./г». Однако, мы считаем, что до конца года курс рубля к мировым валютам стабилизируется, что позволит стоимости драгметаллов выровняться. А сейчас у потенциальных инвесторов есть уникальный шанс: зайти на рынок на минимуме».

Как купить слиток золота

Процедура покупки слитков может варьироваться от обычного прямого обращения в отделение банка (обычно на сайте банка указывается, в каких офисах возможна покупка или продажа драгоценных металлов) до предварительного заказа и транспортировки из главного отделения. Сделки проходят через спецдепозитарий. Упаковка слитка может быть технической (просто слиток в пластиковой упаковке) или подарочной (различного вида футляры и прочие «премиальные» варианты упаковки). Само собой разумеется, что стоимость подарочной упаковки повышает стоимость покупки (если слиток стоит порядка 7500 руб., то с подарочной упаковкой его стоимость приближается к 10000 руб.).

Важно обратить внимание на то, что при покупке слитков (как и в случае покупки монет) в банке клиент обязан заплатить НДС, а это увеличивает стоимость покупаемого актива.

По словам Валерия Пивеня, начальника аналитического отдела Лайф Капитал, «покупка золотых слитков в нашей стране облагается налогом, и инвестор изначально находится в достаточно глубоком минусе, если только он не приобретает и хранит слитки где-нибудь за границей».

На долгие годы

Как показывает практика, наиболее разумным методом инвестирования в золото является покупка для длительного хранения, иногда даже в течение 5-10 лет. При удачном вложении золото может показывать доходность порядка 25% годовых (2001-2011 годы), иногда – больше 40% (июнь-август 2011 года). Однако, важно помнить, что золото должно быть надлежащего качества, т. е. нужно не только купить его, но и грамотно хранить. Желательно не доставать его из упаковки, поскольку это может снизить стоимость актива.

Последние 2 года для золота были не самыми оптимистичными, его стоимость не раз колебалась, возвращаясь к психологической отметке в $1200 за тройскую унцию. Тенденций, которые могли бы изменить положение золота до конца года в лучшую, как, впрочем, и в худшую сторону, пока нет: уровень его добычи не возрастает (и не убывает), актуальность не увеличивается, но и не уменьшается.

Наталья Смирнова, независимый финансовый советник, генеральный директор консалтинговой компании «Смирнова&Co. Персональный советник», отмечает, что «на данный момент покупку золота в слитках в России она не советовала бы. Во-первых, потому что в продажную цену слитка включается НДС 18%. Поэтому если вы инвестировали свои средства в золото в слитках, то вам надо ждать, пока его цена вырастет минимум на 18%, чтобы выйти в ноль. Во-вторых, при покупке золота в слитках вы должны будете приплюсовать еще расходы на его хранение. Прибавив все эти расходы, вы получите 20% разницы между ценой покупки и продажи. При этом цена за слиток зависит от цены за грамм металла, естественно. И если посмотреть на динамику цен на золото, то после коррекции в 2012 году сильного роста не наблюдалось. Можно поставить на падение доллара в среднесрочной перспективе (золото всегда идет в противофазе с долларом), но тогда у вас должен быть горизонт инвестиций минимум 3 года, чтобы что-то заработать на слитках, т.к., даже если цена за год вырастет на 15%, вы не отобьете НДС».

Безусловно, можно купить золото в слитках и за рубежом, где оно при покупке не облагается НДС. Однако, как правило, и хранить эти слитки придется там же, поскольку ввоз в страну слитков на сумму выше 65 тыс.руб. облагается таможенными сборами.

Очевидно, что золото в слитках — это не предмет для краткосрочных спекуляций, а долговременная инвестиция. В годовой перспективе покупка золота в слитках может ничего не принести, но аналитики сходятся во мнениях, что перспективы у золота в ближайшие 5-10 лет самые радужные из-за сокращения мировых запасов драгоценного металла.

По оценке директора по инвестициям компании AGT-инвест Дмитрия Нужденого, «функция золотых слитков скорее в том, чтобы консервативно сохранить стоимость денег, при условии такого хранения в течение 5-10-30 лет».