Фондовые рынки: позитив недолговечен

По итогам прошедшей недели российский рынок акций продемонстрировал рост: индекс ММВБ поднялся к уровню 1719,16 пункта, укрепившись на 3,35%; индекс РТС вырос на 8,85% и достиг отметки 829,95 пункта. Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 20 по 26 августа 2015 года стал рекордным с начала года и составил $433,4 млн против $110,7 млн неделей ранее, по данным EPFR. Это уже четырнадцатая неделя непрерывного ухода капитала из российских акций.

Если возврат рублевого индикатора выше уровня 1700 пунктов не вызывает всплеска эмоций, то вот рост валютного РТС после почти четырех месяцев падения кажется чем-то неожиданным. С минимальной задачей индекс РТС пока справился, он смог преодолеть рубеж в 810 пунктов. Выше него он имеет все шансы на последующий рост в направлении зоны 890-900 пунктов. Этому могут способствовать изменившиеся настроения как на валютном рынке, так и рынке нефти. Стоит заметить, что в парах USDRUR и EURRUR, а также в нефти марок Brent и WTI произошли переломные моменты.

Одной недели пока мало, чтобы ожидать полноценного возвращения интереса к российской валюте. Многие биржевики знают, что в ближайшие недели пройдет заседание ФРС США по ключевой процентной ставке, и ранее этого события долгосрочные решения приниматься не будут. Вице-председатель ФРС США Стэнли Фишер в своем субботнем интервью телеканалу CNBC заявил о том, что у чиновников еще есть время подумать над тем, стоит ли начать повышение ставок на предстоящем заседании в сентябре или лучше отложить его на более поздний срок.

На прошедшей неделе хороший рост продемонстрировали следующие бумаги: на 19,35% и 11,17% выросли обыкновенные и привилегированные акции «Мечела»; бумаги «Новатэка» подорожали на 8,85%. «Обычка» и «префы» «Татнефти» также сделали скачок на 6,61% и 7,77%. Не остались в стороне и акции «Сбербанка»: «обычка» выросла на 7,10%, «префы» показали подъем на 6,36%.

Техническая картина многих вышеназванных бумаг говорит о высокой вероятности дальнейшего роста. Так можно рассчитывать на выход обыкновенных акций «Татнефти» в район 330-335 руб., при этом привилегированные акции в случае пробоя зоны 175-176 руб. будут тяготеть к достижению 190-рублевой отметки.

Чистая прибыль «Сбербанка» по МСФО в I полугодии 2015 года составила 85,2 млрд руб., что на 50% меньше, чем в I полугодии 2014 г. Сейчас можно надеяться на дальнейший подъем в район 80 руб. для «обычки» и в район 57 руб. для «префов».

Хуже других на неделе выглядели бумаги золотодобытчиков. Они также резко скорректировались вниз, как и выросли неделей ранее, ровно вслед за самим золотом, чья стоимость за неделю снизилась на 2,28% с уровня $1160,52 до $1134,05 за унцию. Обыкновенные и привилегированные акции «Лензолота» потеряли в весе 14,19% и 4,75%, бумаги Polymetal International plc упали на 6,77%. С учетом начала коррекции в паре USDRUR возможна фиксация «длинных» позиций в «металлургах». По итогам прошлой недели впервые за долгое время показали отрицательную динамику бумаги «Северстали», которые потеряли в весе 3,59%. Но если говорить об их результатах за лето, акции выросли в цене почти на 100 руб. или на 14%. Другие металлурги, акции ММК и НЛМК, показали прирост за лето в районе 42% и 10%, соответственно.

Европейские фондовые индексы закончили неделю на «зеленой» территории: немецкий DAX30 вырос на 1,71%, удержав минимальные уровни декабря 2014 г. — января 2015 г. Французский САС40 прибавил 1,01%, локально он снижался к уровням января текущего года; индекс Великобритании FTSE100 поправился на 0,97%, стоит заметить, что в момент негатива индекс углублял свое снижение настолько, что даже ненадолго уходил ниже уровня 5800 пунктов. В этой зоне индекс находился последний раз лишь в ноябре-декабре 2012 г. Таким образом, можно отметить, что коррекционная фаза на рынках Европы не закончена, даже несмотря на локальный успех.

Американским индексам удалось не только выкупить все снижение за неделю, но и выйти в плюс. Индексы DJ и S&P500 к закрытию торгов пятницы поднялись к уровням 16638,3 и 1981,76 пункта, прибавив по 1,03% и 0,6%, в то время как в минимумах недели они опускались до отметок 15295,4 и 1863,12 пункта. В предыдущие разы индексы США оказывались на этих уровнях лишь в октябре и апреле 2014 г.

Боюсь, что даже эта выкупная неделя не сможет переписать итогов августа, который, вероятнее всего, закроется очень негативно для американского рынка акций. Под угрозой пробоя четырехлетний растущий тренд.

Подытожив, могу сказать, что позитив, который вернулся на все мировые рынки, скорее всего, недолговечен. Вот-вот закончится август, который расставит точки над «i», но я уже сейчас вижу, что расслабляться игрокам рано.

На будущей неделе внимание инвесторов будет приковано к решению по ставке ЕЦБ и к пятничным данным по рынку труда и безработице США за август.

Российские игроки могут поучаствовать в распределении прибылей компаний «Русал» и Polymetal, 31 августа и 4 сентября. Также в течение недели состоятся публикации финансовых результатов «Роснефти» за II квартал 2015 г. по МСФО, «Русагро» по МСФО за II квартал 2015 г., QIWI по МСФО за II квартал 2015 г. и публикация финансовой отчетности «Мосэнерго» по МСФО за 6 месяцев 2015 г.

Анастасия Игнатенко, аналитик компании ООО «ТелеТрейд»