Кому доверить управление деньгами

В России люди по старинке предпочитают хранить сбережения на депозитах. Способ надежный, но 5% годовых — не тот доход, который можно ощутить в кармане. Более внушительную прибыль можно извлечь, если выбрать рискованную стратегию инвестирования, но здесь не обойтись без помощи управляющей или инвестиционной компании.

Выгода или спокойствие

Ответ на вопрос «куда выгоднее вложить денежные средства?» сугубо индивидуален, поскольку инвестиции всегда связаны с риском: чем выше ожидаемая доходность, тем больше риски. В этом всегда нужно отдавать себе отчет.

Самым «безопасным» способом считается банковский депозит, где даже при банкротстве или отзыве лицензии у банка, государство гарантирует полный возврат денежных средств, если сумма депозита не превышает 1,4 млн руб. Именно поэтому большие средства рекомендуется разбивать на несколько счетов. Однако количество обанкротившихся банков в стране подрывают доверие граждан к системе в целом.

УК или ИК

Если инвестор менее консервативен и готов пойти на определенный риск, то перед ним открывается широкий спектр возможностей. Здесь главное выбрать стратегию инвестирования сообразно финансовым возможностям и ожиданиям прибыли.

Если потенциальный вкладчик решил поучаствовать в паевом инвестиционном фонде (ПИФ), то эти услуги осуществляют управляющие компании (УК). Если же инвестор располагает приличной суммой, то может отдать деньги в доверительное управление. В этом случае лучше подойдет инвестиционная компания (ИК).

УК — это организация, которая имеет право управлять имуществом своих клиентов посредством индивидуального доверительного управления, паевого фонда или акционерного фонда. Возможен и вариант, при котором УК занимается управлением пенсионными резервами негосударственных пенсионных фондов (НПФ). ИК осуществляет работу по двум фактически не связанным направлениям: управляет средствами существующих клиентов и постоянно ведет поиск новых. Первую задачу решают профессиональные управляющие, вторую — специалисты по маркетингу.

Главный плюс доверительного управления, осуществляемого ИК, в полном контроле клиента над вложенным капиталом и возможность в любой момент изменить инвестиционную стратегию.

Решив для себя, какие именно услуги вы хотите получить, остается выбрать подходящего партнера. Существует несколько формальных критериев, которыми стоит руководствоваться, выбирая компанию для работы с деньгами.

Как выбрать партнера

В отличие от 90-х годов, сегодня рынок доверительного управления серьезно регулируется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Список аккредитованных компаний можно найти на сайте ведомства (www.fcsm.ru).

Важно, что организации, работающие со средствами клиентов, обязаны иметь лицензию ФСФР. Да, получить этот документ в принципе не сложно. У компании должно быть не меньше 5 млн руб. собственных средств. При этом штат сотрудников должен состоять из опытного директора, аттестованного ФСФР, в подчинении у которого находится не менее 5 человек.

Это ограничение, на первый взгляд, совсем несущественное, но благодаря ужесточению правил на рынке осталось всего несколько сотен участников, многие из которых настолько укрупнились, что стали системно значимыми и входят в крупные финансовые холдинги. Например, «Альфа-капитал», «Сбербанк Управление Активами», «Райффайзен Капитал» и т. д. Таким образом, в среднем в России на каждый миллион человек приходится около 2–3 компаний, что схоже с соотношением в США.

Кстати, если за той или иной УК и ИК стоит крупная финансовая компания или банк с хорошей репутацией — это дополнительный сигнал для инвестора о надежности структуры.

Определенную помощь при оценке будущих партнеров может дать рейтинг управляющих компаний. По надежности они разбиты на группы: ААА, АА, А, ВВВ, ВВ, В, СС, С, D. Компании из категории, А и В — надежные партнеры. С группой D (дефолт) дела иметь не стоит ни в коем случае. Чем выше рейтинг по объему собственного капитала, тем выше шансы на возврат денежных средств.

Качество обслуживания клиентов находится практически в прямой зависимости от количества собственных средств УК. Эту взаимосвязь между имеющимся объемом средств и обязательствами УК отражает рейтинг по объему чистых активов. Чем выше этот объем, тем ниже риск. Объем привлеченных средств — это своего рода «хит-парад» УК в инвесторской среде: чем большим количеством средств управляет организация, тем лучше. Но стоит избегать УК, где присутствует несколько клиентов, на которых приходится основной объем средств. Ведь в случае выхода такого крупного игрока из игры, у управляющей компании могут возникнуть серьезные проблемы с деньгами.

Доверяй, но проверяй

Порог вхождения в инвестиционные инструменты разнится значительно: для ПИФов — это может быть 1 тыс. руб, а для доверительного управления — от 100 тыс. руб., хотя ранее этот порог был значительно выше и начинался с миллиона.

«С одной стороны, доверительное управление стало доступнее, а с другой, индивидуальность подхода к отдельной стратегии исчезает, — отмечает руководитель отдела специальных исследований Института актуальной экономики Илья Белов. — При этом в доверительном управлении есть возможность выбрать одну из предложенных стратегий». По его словам, как правило, есть три направления: агрессивное, консервативное и умеренное. Каждое из них имеет свой уровень доходности, обратно пропорциональный риску.

При этом Белов предостерегает потенциальных инвесторов от полного и безоговорочного доверия УК или ИК. «Проблемы возникают еще и потому, что уровень финансовой грамотности населения крайне низкий, нельзя просто полагаться на управляющую компанию, нужно внимательно изучать рынок, компании, действующие на нем и варианты вложений, — говорит эксперт. — Высокий доход за прошлые периоды не гарантирует повторения таких же результатов в будущем, поскольку прежняя стратегия может не сработать в новых рыночных условиях, да и банально команда управляющих может перейти в другую компанию, о чем не сообщают на официальном сайте компании».

За услуги посредников нужно платить. В среднем премия составляет 2%, если доходность оказалась низкой. Если инвестиции принесли существенную прибыль, то вознаграждение за менеджмент может доходить и до 20%.

Когда инвестор еще не достаточно опытен, надежной страховкой может стать диверсификация вложений. В дальнейшем каждый, основываясь на личном опыте, сам сможет разработать оптимальную стратегию.